第475章 年秋季，已经悄悄改变的A股和准备决战的北汽蓝谷。[1/2页]

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    25816，周六美元指数美股高位振荡，原油和黄金的走势也让人逐渐淡忘，投资者的记忆一般很短，因为影响当天市场走势的往往是最新发生的消息，所以从习惯上来讲，散户很容易忘掉过去，而盯着最近发生的事情和当下的市场变化，而对未来却大多会提心吊胆的。

    nbsp华尔街也是厉害的，美股的现状也许就是能把一局牌打的你忘掉手上的牌，却不知输赢，无所适从。

    nbspA股也类似了，你看到的，未必是你能看到的；你知道的，也未必是真正发生的，尤其对于场内资金流动的现状。

    nbsp决定股价走势的，最终也许还是基本面，但最近却只能是资金流动的结果，资金始终宽裕，何必看空，真要有问题的时候，自然会跌，未必是因为消息。

    nbsp关于A股，其实有个关键的信号，上证指数要准备冲击10年的高点，这个高点也算是迟来的爱，2021年的时候被疫情隔断，这次重来，也许国家准备的更为充分，外围的环境也更加“友好”，这是我国制造业凭实力赢得的，但是否存在变数？

    nbsp马特贝认为当前市场生变的风险相对较低。距离对基本面冲击最大的中报披露结束期（或密集期）大约还有15天，即使存在冲击，其时间窗口也可能仅局限于未来几天。度过此阶段后，市场有望转向由增量资金驱动的格局。一旦指数有效突破10年高点，则后续市场的上行空间很可能被打开，将显着激发投资者的风险偏好和市场想象力。

    nbsp回顾昨日A股市场，85家公司录得涨停，尽管数量未超越上周三92家的峰值。但从涨停个股的分布来看，资金明显更集中于制造业领域，包括机器人、算力和通信板块。

    nbsp核心问题在于：未来资金是否会逐步从题材驱动转向业绩驱动？

    nbsp马特贝的焦点仍集中于北汽蓝谷的中报。尽管对中报能否揭示关键信息持谨慎态度，其核心关切点在于产能状况。然而中报文本对此鲜有实质性披露，表述仍流于常规的官方口径。公司双品牌（极狐与享界）并进的发展方向虽已明确，但北汽蓝谷持续投入自有品牌极狐的战略合理性存疑。关键在于，这是否会挤占资源，进而影响与华为在享界品牌上的合作深度与效率？

    nbsp从投资效率角度看，马特贝更倾向于北汽将资源重点倾斜于享界品牌。但现实是，享界品牌的进展显着低于预期。尤为堪忧的是享界S9增程版的市场表现，其降价9万后销量仍未达预期，已可视为一次市场挫败，这构成了

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